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从BCH硬分叉和价格暴跌,看长期的比特币发展路径

果实低垂 2018-11-21 22:11

  这两天的比特币暴跌,暴露也许是对比特币的深层次的担忧:算力。

  先说两个确定的规则:

  1 比特币价格,决定算力的规模。算力的规模,不能直接决定比特币的价格。

  2 但是算力的发展,可以决定比特币社区是否健康发展。

  首先,由于比特币的机制,算力的下降,不会显著的降低比特币的支付速度,就像提高算力,也不能增加一样。意味着比特币花费占用全球0.5%用电量的挖矿系统,几乎不产出啥新增价值,一群人用了海量的电力和海量的计算力,在斗地主。但是一旦,比特币的价格上涨速度超过了算力增加的速度,矿工们的收益就会因此上涨,导致矿工增加,矿机涨价,算力被拉高。

  其次,算力规模虽然影响不大,但是算力结构却影响很大,如果某个组织掌握了51%以上的算力,就能破坏比特币网络。

  现在比特币的情况是,经历了之前一波的收割,现在数字货币市场的韭菜已经不够用了。比特币上一波的上涨,超高的收益带动了巨额的矿机需求,催生了比特大陆这种矿机厂商,也留下了一地的废弃矿场。

  对于矿主来说:收益率=(挖出的比特币*比热币价格 – 电力等直接成本 – 矿机等折旧)/投资额,比特币价格如果缓慢增长,矿场会随之缓慢增加,降低挖到的比特币数量,让矿工的收益维持在一个比无风险收益的略高的水平上。简单的无套利理论,在一个充分竞争的市场,只有少数有超额禀赋的矿主,比如有低廉的电力和更高效算力,才能享受超额收益。

  那么在2017年,为什么矿主会赚的盆满钵满,是因为比特币的价格上涨速度,显著超出了算力的增长速度,那么每单位的原始算力,会获得比原来高得多的超额收益。在这个背景下,华强北的店主肯卖你一台矿机,真的是很给面子了。

  但是假定有一个长期的比特币上涨周期,因为资本的涌入,算力和比特币保持同步上涨,从而提供给矿工一个稳定的收益率。但是这个过程不可能永续,因为随着比特币价格的增加,其新产出的比特币会日益减少,套利者矿工们会调用指数级的算力和电力(用公式可以算出来),最终达到一个很高的比例,让人类不堪重负。

  下跌的情况在长期来说是相反的,比特币下跌后,矿工们会离开市场,增加单位算力产生比特币的数量,从而让拥有超额禀赋的矿主获取稳定的收益。但是短期来说不是这样,过去两年产生的大量废弃矿机,以及像比特大陆这种超强的矿机生产和管理能力的巨大公司,因为资源禀赋导致的算力集中,在算力整体下降的环境里,触发算力攻击的隐忧,进而危及对比特币“去中心化的”信仰。

  是的,一个算力垄断的市场,还谈什么去中心化。以前说比特币是数字黄金,可是就算全世界新开采黄金权都被一个公司垄断了,开采的黄金是黄金,银行里的黄金也还是黄金,但是比特币就不是这样,一旦某个集团垄断了算力,比特币就不是比特币了。

  过去几天的BCH硬分叉引起的算力大战,只是让大家看到了比特币社区在资本的獠牙下,显得如此弱不禁风。

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