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浅析:七大区块链项目融资与通证分配对比(下篇)

Cosmos互联链 2019-02-14 18:37

  

编者按本文从项目融资,通证分配等方面分析了目前炙手可热的七大区块链项目,干货满满。上篇已对以太坊、Stellar、EOS和Cosmos进行分析;下篇我们将继续对Tezos、Cardano、Polkadot及Linux进行对比分析,请耐心阅读哦。

  Tezos

  融资方式:众筹

  Tezos众筹如下[17]:

  2017年7月募集了65,627 BTC和361,122 ETH。

  当时相当于2.32亿美元。

  在软件成功运行3个月后,8.5%的众筹资金直接分给Tezos的开发公司——DLS( Dynamic Ledger Solutions)公司,其所有者为Tezos的创始人。[18]

  

  Tezzies的分配:

  Tezos原生通证分配如下[19]:

约6.08亿(79.5%)tezzies分配给了约32,000个账户。

315万(0.5%)的tezzies分给了早期投资者。

Tezos基金会分得约7630万(10%)tezzies。

DLS分得约7630万(10%)tezzies。

基金会和DLS的20%tezzies将逐月递增,分四年分配。

  长期分配

  该协议的通货膨胀率约为5.5%/年,并采用非稀释性通货膨胀政策。[20] tezzies总量最多100亿。 [21]这很合理,因为执行协议的人应该赚取大部分通证。

  分析

  tezzies的分配相当标准,20%归基金会和个人公司所有,用于软件开发。与其他项目相比,筹集的2.32亿美元很高,并且比实际开发区块链所需的要多得多。

  还有一点也很重要,Tezos创始人和基金会经历过一段混乱时期。 创始人试图罢免基金会主席,指责他自我推销,为获利益不择手段。而基金会主席指责他们“诽谤诋毁,谎话连篇,误导群众”。 最终以创始人胜出,基金会主席下台而告终。[18]

  这在Tezos社区引发了巨大动荡,并阻碍了项目的发展,同时降低了信誉度。 这个事件表明,有些基金会并没有能力掌控这么多资金。但也突出了许多区块链项目存在固有的弱点:基金会只由几个头目运作风险很大。

  Tezos另一个有趣的事情是,他们事后向众筹者们索要了KYC(了解您的客户),令他们感到很失望。 但总的来说,Tezos只是遵循所有区块链项目的大致方向,从长远来看,这个决定是正确的。 [22]像2014年以太坊在没有KYC的情况下筹集资金的日子早已不复存在。

  Cardano

  融资方式:众筹

  众筹情况如下:

25,927,070,538 ADA(80%)已公募,总计62,236,134美元。[23]

5,185,414,108 ADA(20%)分配给了三个不同的组织:IOHK(开发),Emurgo(业务开发)和Cardano基金会。[24]

  

  ADA的分配
卡尔达诺的分配情况如下[24]:

分配限额为450亿

31,112,484,646ADA已被分配

13887,515,354额外的ADA将被铸造

到目前为止,Cardano还没有铸造,因为目前它还处于自启动阶段

  长期分配
Cardano现在拥有20%的权益,而且从长期来看,这一部分将稀释至13%。目前尚不清楚新铸造的通证将如何使用,但应会将其分发给协议的股东,其余的通证为众筹者所有。

  分析

  未必所有人都知道,IOHK,Emurgo和Cardano 基金会将拥有ADA总供应量的13%。与其他项目相比,这是很高的,因为Cardano已将ADA的限额定为450亿,其中他们拥有约51亿。

  Cardano的财务信息在其网站上展现得非常清楚。[23] [24]。其他项目也应该如此,将财务信息公开化。 同其他项目一样,Cardano还要求他们的投资者接受KYC。[23]

  与Tezos类似,Cardano与其基金会也存在公关危机,正如IOHK和Emurgo的公开信所描述的那样。[25],Tezos和Cardano告诉我们,人性的弱点表明,运行一个区块链网络需要一个强大的社区。

  Polkadot

  融资方式:众筹

  Polkadot 2017年的众筹成果如下[26] [27] [28]:

  指定用于众筹的所有500万DOTS在第三天销售。

  共筹集了485,331个ETH。

  2017年11月,由于Parity multisig钱包中出现重大bug,至少有306,276个ETH丢失并冻结。

  Polkadot在资金损失后提到他们拥有至少有45,000,000美元的法币和BTC,因此可以继续构建软件。

  

DOTS的分配

  DOTS的分配如下[27]:

  第一次售出500万美元

  预留200万准备后期售出

  剩下300万(占总量的30%)Web3基金将自行决定保留或再做分配

  Web3基金会与Parity Technologies共同开发了Polkadot的第一个版本,目前网络还未上线,也没有提到通胀率的问题。 DOTS的发行量没有上限。[27]

  分析

  开发新的区块链软件其实并不需要筹集数亿美元。即便损失了300,000ETH,他们仍然有充足的资金,并且准备在2019年末上线Polkadot网络。

  
筹集的数亿美元其实更多是为了在未来多分一杯羹,而不是现在用做社区建设和项目研发。不过现在情况既然如此,这些区块链项目就只好凭借资金力量相互竞争了。

  Web3基金会拥有30%的DOTS,相比其他相比来说不是个小数目,所以他们的资金尤为充足。Polkadot再次向我们强调了公链资金分配的重要性,30%的DOTS对Web3基金会来说是非常重要的股权,也是Polkadot作为一个PoS网络的重要因素。 这个比例不小,相对其他几个项目Polkadot要更为中心化一些。

  区块链基金会 VS Linux基金会

  Linux基金会是世界上历史最长久、最成功的开源软件基金会。 [29]因此将区块链基金会与之作比较不失为一个好注意。

  

  Linux在世界各地运用广泛。Linux基金会曾表示,开源软件是否强大可以通过有多少开发人员为项目做过贡献来衡量。他们对开源基金会的典型特征进行了一些研究,总结如下[30]:

  支持者不只有一家大公司。

  基金会有很多基本角色 — 回答新用户和开发人员的问题,分析错误,处理许可问题等。

  开发人员对参与最大的项目兴趣强烈。 因此bug可以更快修复,项目会越来越有价值,并能够吸引更多开发人员,由此循环往复,形成了一个良性的循环。

  Linux基金会也经常参与以下工作[29]:

  处理公共事务。

  支持公众或个人的提议。

  帮助发展社区。

  处理作为重要收入来源的大型企业会员资格。

  为社区规划活动,支持开发者旅行基金。

  为开发者提供培训认证。

  推动企业文化发展。

  有一点很关键,区块链项目的软件必须能激发开发人员的兴趣。 基金会最重要的就是要为项目的开发贡献巨大力量。

  
值得注意的是,Linux软件在基金会成立之前就很有价值了,而目前的区块链基金会情况恰好相反,这样做未必是正确之举。

  Linux基金会每年收取约625万美元的费用[29]。 按照这个速度,许多区块链基金会都能运行好几十年。Linux基金会预算如此之低,也说明了建立一个成功的基金会并不需要坐拥数亿美元来支撑。

  不过这些区块链基金会所有的额外资金无需都给开发人员,对于建立一个强大的开源社区并不必要。文化,社区,活动和认证计划才是必要的。而这些并不能用钱买来,建立一个独特而多样化的社区需要投入精力。

  区块链基金会也应该像Linux基金会一样,寻求合作伙伴的支持。让知名企业也参与建设区块链项目,并让他们的开发人员为开源做出贡献,这比银行里的额外资金更有价值。看看Google和Facebook的蓬勃发展你就知道了。

  区块链基金会之间的对比

  资金

  总结一下项目如何融资,然后通过几个图表看下数据:

  以太坊 — 他们给自己留的ETH最少。他们持有的资产现在占量的0.64%,而且还在不断萎缩。众筹共筹集了1840万美元。

  Stellar — 目前掌控着85%的lumens,且要在未来10年左右把剩下的15%(保守估计)骗来。在所有项目中Stellar持有的比例最高。不过他们没有众筹,所以也不用操心他们的钱要怎么花。话虽如此,未来的通证分配可能会相当中心化,不过并不是一成不变。令人担忧的是,通证的分配权掌握在少数人手中。

  EOS — 他们筹集了超过41亿美元的资金。他们打算保留10%的EOS,相对合理,不过他们的众筹并没有让大家感到很信任,但block.one持有的通证越来越少,这很不错。

  Cosmos — 他们对众筹金额限定在了1700万美元。20%的ATOM归All in Bits,Inc和ICF所有,这是相当高的比例。 然而,由于年度通胀率高,这一数额将随着时间的推移而缩减。

  Tezos — 20%分配给了DLS和Tezos基金会,比例不小。 但基于通货膨胀,这一数额会逐渐缩减。他们筹集了2.32亿美元,远远超过了他们的需求。

  Cardano — Cardano背后的三家公司在开始时保留了20%,未来会缩减至约13%,因为他们将通证总量限制在450亿ADA。和Stellar一样,都很高。他们筹集了大约6200万美元,相对合理。

  Polkadot — 30%归Web3基金会所有,这是最高的。 由于DOT通胀,比例会逐年缩减,但在网络上线前还不清楚会有多少。 他们还筹集了1.45亿美元,数额不小,不过他们在Parity multisig bug中损失了大约1/3的资金。

  相关区块链机构持有的资金总结如下。一些区块链项目将资金按照开发、基金会、商务拓展分别统计,有些则是一起统计的。

  

  上图显示,以太坊筹集的资金最少,但却是所有项目中最成功的;Stellar的分配相当集中;其他项目之间相比都差不多。 但未来通证的分配要逐年减少才是最重要的。然而,Cardano和Stellar从长期看会持有的最多。 Polkadot一开始就保留了最多的通证,他们可以随心所欲地花。

  上述总结还不够详细,让我们来看看每个项目各自的众筹筹集的资金总额:

  

  上图中,EOS鹤立鸡群。用40亿美元来启动他们的网络有些荒谬了。 Cosmos和以太坊表明要建立一个有价值的项目,1亿美元都用不上。以太坊用筹来的钱干的事情最多,不过今后各个项目的表现要拭目以待了。

  社区

  以太坊的开源社区最为成熟。他们用初始分配通证的约8.3%做到了这一点,这一数量在网络发布时减少了一半。 现在,这个数额已经减少到约0.64%。

  以太坊已经证明,创建成功的区块链网络并不需要拥有很多通证。 Devcon,Eth 全球黑客马拉松,以及在以太坊之上构建的所有项目都证明了这一点。以太坊确实做了不少,未来我们关注下其他几个项目的表现会如何。

  基金会
Tezos和Cardano拥有多个独立的实体,似乎让事情变得复杂了。不过样本量比较小,无法得出明确结论。

  人们可能会认为,光靠以太坊基金会来实现以太坊2.0恐怕不太可能,各个团队分别独立,专注于各个方向的发展可能会更好。
现在仍然很难分辨出哪种设置最好,未来还很长远。

  透明度
所有项目都没有完全透露他们如何分配在众筹中筹集的资金。 通常,这些资金都是以加密货币形式筹集的,每个基金会持有的资金仍然是个秘密。

  实际上,这些基金会可以公开这些事实,但大多数都没有这样做。Cardano的统计文件还算详实,不过也没有说明众筹基金的具体去向。

  这些网络都是去中心化的开源项目,因此资金支出也应该公开化。区块链就是透明的,人们也希望项目的能够向公众公开分享所有信息。

  总结

  

  

  

  

  

  所有这些区块链最重要的目标是让开发人员在他们的网络上构建开源项目。哪个平台可以方便开发,并且让人感到兴奋就很重要了。以太坊带起了ICO浪潮,为他们的平台带来了大量的开发者,一个强大的社区因此而诞生。

  相比之下,免费送钱似乎效果不佳。 Stellar免费送Lumens,拉拢人们加入网络。所有的项目都有一些自己的分配通证的方式。但开发人员在意的是软件是否有价值,创建一个获得数百万用户的区块链或dApp,总是比从没什么前途的网络中免费领些通证更令人兴奋。

  我们还应该关注一些早期的信号,预测下这些网络未来会如何运行。 例如,EOS筹了数十亿,Stellar控制了85%的lumens就不是个乐观的信号。Cosmos,Tezos,Cardano和Polkadot都比以太坊筹集的资金多,不过他们正在快速发展,都是合理的。

  即使这些项目已筹集到所有资金,也无法用金钱实现社区的繁荣。社区需要用心建设,需要透明,需要责任感和使命感,需要耐心,需要积极的公众形象,最重要的是,需要许多对项目充满热情的人。

  参考文献:

  [17] https://www.coindesk.com/232-million-tezos-blockchain-record-setting-token-sale/

  [18] https://www.reuters.com/investigates/special-report/bitcoin-funding-tezos/

  [19] https://medium.com/coinmonks/tezos-a-digital-commonwealth-5b0f32948f8e

  [20] https://medium.com/tezos/liquid-proof-of-stake-aec2f7ef1da7

  [21] https://medium.com/@Melt_Dem/the-tezos-experiment-b97e124e5b38

  [22] https://medium.com/tezoscommons/tezos-kyc-is-here-what-and-why-13ee2a2b6927

  [23] https://www.cardano.org/en/ada-distribution-audit/

  [24] https://cardanodocs.com/cardano/monetary-policy/

  [25] https://iohk.io/blog/an-open-letter-to-the-cardano-community-from-iohk-and-emurgo/

  [26] https://medium.com/web3foundation/an-update-on-the-web3-foundation-d905128f15a9

  [27] https://polkadot.network/faq

  [28] https://icobench.com/ico/polkadot

  [29] https://en.wikipedia.org/wiki/Linux_Foundation

  [30] https://www.linuxfoundation.org/blog/2017/08/successful-open-source-projects-common/

  

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